美国三年来首次加息 对全球和中国意味着什么？

美国利率三年多来首次上调，为了遏止物价上涨，利率可能还会进一步提高。

美国联邦储备局（Federal Reserve）以一致投票决定，将利率从 3.5% 至 3.75% 上调至 3.75% 至 4%。此前，总统唐纳德·特朗普（Donald Trump；川普）一直呼吁降息，并对加息表示强烈反对。

美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）表示，此举是因为“通胀过高，且持续时间过长”，并称这是一个“清醒”且“负责任的决定”。

在宣布加息后，特朗普表达了对沃什的支持，但称负责投票就利率决策的美联储理事会“充满敌意”。

沃什在周三（9月16日）议息决定公布后的新闻发布会上表示，尽管美联储领导层内部存在“乐观情绪”，但通胀依然是一个问题。

与许多央行一样，美联储设定了将通胀率控制在2%或以下的目标。沃什指出，美国通胀率已经“五年多”高于目标水平。

这使得生活负担成为美国选民最关切的问题之一——自美国与以色列对伊朗开战以来，批发油价飙升，带动燃料价格大涨，也推高了许多商品和服务的成本。

沃什表示，尽管美联储“无法影响任何单一价格——无论是油价，还是杂货店的食品价格”，但央行可以致力于防止物价上涨蔓延至整个经济。

他还表示，就业市场和整体经济的强劲表现，意味着美联储将继续专注于稳定物价，而收入最低的群体将从低通胀中获益最多。

央行通常在通胀高企时加息，以抑制消费、鼓励储蓄，从而希望减缓物价上涨速度。但这是一场平衡之术，因为更高的利率也可能促使企业推迟投资，损害经济增长。

更高的利率对美国人意味着什么

沃什获得任命时，民主党议员曾称他将成为特朗普的“傀儡”，许多美联储观察人士也预计他会执行特朗普持续要求大幅降息的主张。特朗普此前曾严厉批评沃什的前任杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）不愿降息。

周三被问及这次加息向特朗普传递了什么讯息时，沃什笑了笑，然后说：“关于与总统的讨论，我没有什么可告诉你的。”

特朗普其后告诉记者：“我很倚重凯文（沃什），但他面对的，你知道，是一个很不好对付的理事会。”

他还说：“利率太高了，并不合适⋯⋯我跟凯文谈过，我说，‘你不妨跟理事会一起投票，反正也无所谓’。理事会充满敌意，他们非常政治化。”

稍早时，特朗普在社交媒体上写道：“为美利坚合众国降低利率，而且要快！”

国会山庄的民主党人表示，加息将使贷款成本更高，进而导致更多美国人陷入债务。

参议院民主党领袖查克·舒默（Chuck Schumer）说：“这会让所有东西都变得更贵。这是因为唐纳德·特朗普不懂得如何管理经济。”

这次加息是美联储自2025年12月降息以来首次调整利率。上次加息是在2023年7月。

此次加息可能推高购房者的按揭利率，并导致美国人在其他类型债务上的支出增加。

摩根大通（JP Morgan）、KeyCorp和纽约梅隆银行（BNY）等美国主要银行周三均将最优惠贷款利率从6.75%上调至7%，这将影响信用卡和个人贷款的利率。

过去一年，按揭成本有所攀升，但仍低于2023年的峰值。根据房贷美（Freddie Mac）的数据，30年期固定利率按揭的平均利率为6.76%，15年期则为6.09%。

许多美国房主持有30年期或15年期固定利率按揭，利率变动不会影响他们的月供。但更高的利率可能影响希望申请新按揭或再融资的人士。

沃什拒绝就他个人对美联储利率走势的看法表态，但其大多数同僚表示，预计年底前利率将再次上调至 4% 至 4.25% 之间。

略占多数的官员还表示，明年利率可能进一步升至 4.25% 至 4.5% 区间，之后在2028年和2029年才会开始降息。

相关预测显示，物价涨幅将在未来数年趋缓，作为衡量生活成本的指标，通胀率预计将逐步回落，到2029年降至美联储的目标水平。

自伊朗战争以来，面对通胀上升的不止美联储——欧洲央行（European Central Bank）上周已加息，英格兰银行（Bank of England；英伦银行）也将于周四（17日）作出自己的利率决定。

本文原以英文撰写，我们使用了人工智能协助翻译，并由BBC记者在发布前进行审核。了解更多关于我们如何使用人工智能的资讯。

中美利率“冰火两重天”

BBC中文记者陈岩

加息的“息”，指的是美国联邦基金利率，简单来说，这是美国银行之间互相借钱时使用的利率。

加息就是把这个利率调高。银行的借贷成本上升，给企业和个人放贷的利率也会跟着涨，大家借钱的意愿自然下降，贷款需求减少，市面上流通的货币供给量随之收紧，通胀压力得到缓解，经济也就慢慢降温。

反过来，如果降息，银行放贷的利率会降低，借钱的成本更便宜，企业和个人都更愿意贷款，更多资金流入实体经济，整体经济活动也会变得更活跃。

美联储调节这个利率，归根结底是为了实现一个目标：让美国的就业最大化，同时保持物价稳定。经济疲软的时候降息，向市场注入更多流动性，刺激经济复苏；经济过热的时候加息，收紧货币供应，抑制通胀，避免经济过快膨胀带来的风险。

放到当下来看，中国和美国的经济状况可谓冰火两重天——这并不是说谁的经济更好、谁更差，而是两国正面临着截然相反的问题。

自从与伊朗的冲突升级以来，油价持续攀升，美国陷入了一种“输入型通胀”的局面：能源价格上涨，带动整体物价水平一起走高。这迫使美联储现在不得不加息，收紧市面上流通的资金，给经济降温，让物价慢慢回落。

中国的情况几乎是镜像的反面。今年8月的物价指数同比只上涨了0.8%，7月更低，只有0.5%。消费始终不旺，房地产市场也持续低迷，经济面临的是需求不足、物价涨不动的压力。因此，中国央行的政策倾向是进一步降息，降低个人和企业的借钱成本，借此刺激大家去投资、去消费。

不过，这种降息的想法目前更多还停留在“想做”的阶段，尚未大幅落地。原因在于，中美之间的利率差距已经拉得很大。如果这时候中国大幅降息，而美国又同步加息，两边的利差会进一步拉开，资金可能更倾向于流向收益更高的美元资产，人民币贬值和资金外流的风险也会随之上升。所以，中国央行在降息上颇为谨慎。

正因为如此，中国政府往往更依赖发放消费补贴、对房地产给予定向支持，来刺激内需，而不是以来调节基准利率；美国则更习惯用利率这一个总量工具来调节整个经济。这也从侧面反映出，两国政府在经济治理思路上的不同选择。