Merkez Bankası yıl sonu enflasyon hedefini 8 puan artırdı: %24

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) yılın ikinci enflasyon raporunu yayımladı.

Raporda yıl sonu enflasyon ara hedefi %24'e yükseltildi.

Bu hedef şubat ayındaki ilk raporda %16 olarak açıklanmıştı.

Yıl sonu enflasyon beklentisi ise ara hedefin iki puan üstünde, %26 oldu.

Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) 2025 sonunda %30,9 olmuştu.

Bu beklenti gerçekleşirse, Aralık 2025 - Aralık 2026 arasında yıllık enflasyon yalnızca 4,9 puan düşmüş olacak.

Merkez Bankası 2027 sonu için enflasyon beklentisini %15, 2028 sonu beklentisini ise %9 olarak açıkladı.

Türkiye'de en son 2019'da tek haneli enflasyon gerçekleşmişti.

Mayıs ayında açıklanan Nisan enflasyonu yıllık %32,37 olmuştu.

Raporu bir basın toplantısıyla duyuran TCMB Başkanı Fatih Karahan, Ortadoğu'daki savaş nedeniyle artan petrol fiyatlarının enflasyon beklentisini de yükselttiğini belirtti.

Karahan savaşın bu etkilerinin kısa vadede sürmesini beklediklerini de ekledi.

Raporda savaşın başlamasından bu yana Merkez Bankası brüt rezervlerinin yaklaşık 52 milyar dolardan fazla düşüşle 165,5 milyar dolara gerilediği aktarıldı ve "Jeopolitik gelişmeler hem belirsizliğe hem de arz şoklarına yol açarak enflasyonist baskıları artırmıştır" ifadeleri yer aldı.

Raporda yıl sonu için petrol fiyatı beklentisi varil başına 90 dolar, 2027 sonu için ise 80 dolar oldu.

Merkez Bankası, önceki raporlarında sadece enflasyon hedefi ve tahmini açıklamakla kalmıyor, aynı zamanda tahmin aralıkları da yayımlıyordu.

TCMB bu raporda bu uygulamaya son verdi.

Banka, "son dönemde şokların niteliğinin değişmesi, arz yönlü şoklarının sıklığı ve büyüklüğünün belirgin bir biçimde artması" nedeniyle bu uygulamaya son verdiklerini, dünya genelinde de "yelpaze grafiği (fan chart)" kullanarak yapılan bu tahmin aralıklarının geçerliliğine ilişkin tartışmaların olduğunu belirtti.

Ekonomistler nasıl yorumladı?

Ekonomi yazarı Murat Muratoğlu sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda, yıl başında asgari ücret ve memur maaşlarına yapılan zammın %16'lık hedefe göre yapıldığını hatırlattı ve beş ay içinde hedefin bu denli artmasını eleştirdi:

"Hedef hop diye değişti, maaşlar hop diye değişmedi.

"Eee ne olacak şimdi?"

Finansal analist Tunç Şatıroğlu "Battı balık yan gider bu saatten sonra" dedi ve ekledi:

"Bu ekonomi yönetimiyle tek haneli enflasyon hayal.

"Malawi'de bile enflasyon daha düşük."

Şatıroğlu enflasyon hedefinin tutmamasının nedenininin erken başlayan faiz indirimleri olduğunu da ekledi.

Ekonomist Ümit Akçay, İş Bankası Genel Müdürü Hakan Aran'ın "Merkez Bankası ağzı ile kuş tutsa, her toplantıda alınabilecek en sert kararları alsa da enflasyon %27" dediği için özür dilemek zorunda kalmasını hatırlattıktan sonra, bugün gelinen noktanın aynı olduğunu söyledi.

Prof. Dr. Hakkı Öztürk ise Merkez Bankası'nın sıkı para politikası vurgusu yapmasına rağmen faiz artırımına gitmesini beklemediğini söyledi.

Prof. Öztürk, yurt içinde döviz talebinin yüksek olmadığını ve bu yüzden böylesi bir artışa ihtiyaç olmadığını belirtti:

"Çünkü mevcut süreç daha çok dışsal arz şoklarından kaynaklanıyor. Buna ek olarak büyümedeki yavaşlama sinyalleri, reel sektörün yüksek faiz yüküyle ilgili artan sıkıntıları ve en önemlisi seçim sürecine giriliyor olması faiz artışı ihtimalini sınırlıyor.

"Ortamın izin vermesi halinde MB'nin ilk hamlesi, yıl sonuna doğru faiz indirimi olabilir."